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发布日期：2025-10-14 10:07    点击次数：174

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作家 | 段明珠

头图 | 视觉中国

冲破 3700 点后，三大指数不息阵容如虹，8 月 18 日沪指一度创出近十年趋势新高。

牛市的味刚起，场子已侵扰起来：国度队自低谷起一齐护盘，真金白银买了万亿宽基；主动公募时隔三年再现"翻倍基金"；量化更是火力全开，36 家百亿量化平均每家赚近 20 亿；龙虎榜上刀光剑影，游资代表陈小群近日高调晒出 10 倍收益收获单；外资快进快出，桥水基金刚把 16 只港股全部清仓，14.1 亿好意思元落袋为安。

这是一场钞票的盛宴，但散户缺席了。

据调研，散户刻下阛阓参与度仅异常于 2015 年和旧年 924 行情的 1/3。一又友圈、热搜、大街弄堂，少了喧嚣，多了犹疑。大多数踏空在场外，进场的又在结构性行情里心里罕有。

但在 A 股，散户并非布景板，他们持股超 1/3，交往份额占 70%；这两三年有近 200 万亿的依期入款先后到期，这会成为阛阓枢纽增量资金。阛阓期待散户"跑步进场"，让牛市信得过全民狂欢。

散户为何迟疑不前？为何指数越涨，心里越慌？数字除外，表面之下，更能折射实在原因的，是散户的故事。

在妙投访谈中，有东说念主在 2015 年高点一把梭哈，于今才刚解套；有东说念主在强势赛说念里追赶涨停，账户红得发慌；有东说念主一次次踏空，看着牛市从身边呼啸而过；也有东说念主严慎布局，在正经中跑赢指数。

以下是他们的实在股市故事（文中出现东说念主名均为假名）。

1

爆爆鱼：" 2015 年高点杠杆一把梭哈，本年才快回本"

这样操作的不是我，而是我的另一半，更准确地说，是准前夫。

2015 年，咱们结婚刚有了宝宝，在北京住着千万学区房。我责任安详，他金融缔造有理财头脑，出于信任，家里财帛王人由他来收拾。在一切看似百废俱兴时，祸端却已埋下，也让我目力到赌徒能有多放肆，会给家庭带来多大伤害。

那时股市火热，"冲上 1 万点是早晚的问题，银行股还有更广袤的赢利空间，民生银行后果隆起，是发愤的优质股。"这些王人是他给出的全仓买入民生银行的情理。过后我才知说念，他之是以急于押注，是因为之前炒期货时赔钱，急于在股市里赚一笔把穴洞补上。

但灾难的是，入市即高点。咱们在 9 块多全仓买入民生银行的股票，从那之后股价不竭下落，账户每天王人在多数"流血"。等我终于把账户拿回来时，才发现他尽然还借了 260 万的杠杆资金，这导致咱们不仅损失惨重，还背上负债和高额利息。

他想不息赌，我发现这是无底洞，想实时止损，于是家庭摩擦不竭。终末照旧我妈为了咱们小家庭商量，出钱把欠款抹平。我心里很不是味说念，我方的选拔，株连了父母。

惟一红运的是，那套学区房在我妈名下，属于我的婚前财产。其后他曾屡次建议换房，但王人被我拒却了，因为这样一来屋子就会形受室内财产，很难说会不会被他拿去典质不息炒股，赌红眼的东说念主很难用正常念念维去相连。

最终，积聚的矛盾让小家土崩理会，他光棍一东说念主回了闾阎，便是那句烂俗的话，"阿谁应该给我遮风挡雨的东说念主，给了我最大的风雨"。大 A 尽然也成了那块试金石。

我独自留住，咬牙接过这个"烂摊子"，但责任、养娃占用了险些全部元气心灵，投资民生银行也就被动形成了长久价值投资，好在这些年靠着分成股息，把资本降到 5 块多。

终于在本年，民生银行股价涨回了资本线，我仿佛从深海中浮上水面，能烦躁呼吸。经过大起大落，回看这段历程，我尽然能恬逸地像是在看一部狗血的电视剧。

但新的纠结来了，我到底要不要止盈卖出？接头了许多投资行家，有的说这是牛市，拿着不动才是王说念；也有东说念主认为银行依然涨了一大波，有更好的选拔可以换股。

就在我怦然心动时，民生银行的股价又跌回 4 块多，这下更纠结了。我当今逢东说念主就想问"民生银行还能拿吗"。

对了，这波牛市准前夫应该是赚了钱，前段本事传说，他在看魔王人 3000 万的屋子。

2

August：" 8 月账户一语气红了十几天，太不实在了"

2021 年，我被不竭高涨的大白马股勾引入市，但是价值投资迎头撞上泡沫落空，幸而一塌混沌；王人说"低吸高抛"才赢利，于是越跌越买，间隔根底买不完，账户里的钱却腰斩再腰斩。

可以说，回本是我于今仍留在股市不竭学习摸索的径直能源。

既然死拿大白马作念价值投资不顺应我方，我启动尝试多样格调：学过"打板"（在股票涨停的遽然买入以博取第二日溢价），发现是有赚的时候，可更多照旧亏；试过"奋勉于"，但奋勉于的情愫搞得不是迥殊懂；还买过量化炒股软件，可能我方也不太纯属，照旧亏，挺坑的；随着热门炒，而轮动速率比较难掌持，今天涨得雷霆万钧，可能来日就熄火 ……

就这样不竭排斥非常选项，我逐渐摸索出顺应我方的步地——在股价回调中低吸埋伏。每天我 5 点就起床作念交往计较，将在妙投进修营中学到的"水点"步地重复许多要求筛选股票：比如，股价尽量在 5 日均线之上，一语气 3 天有小幅高涨，等等。

选股和套圈相通，被更多的圈圈住，该股票高涨的概率越高。我测算过，这种步地在 7 月见效用概况在 70%。

但股市许多时候是逆东说念主性的，散户频频是亏了死扛，赚少许就跑。我以前便是这样掉坑的，当今不了，账户里有绿的（耗损股票），阐述买入逻辑口角常的，干脆在小亏时径直卖掉，眼不见心不烦，实时认错止损后将资金投向好的宗旨，亏 300 赚 5000，保持小亏大赚。

并且不可和阛阓较劲，不预判，赓续顶，作念好扈从。本年王人说是结构性行情，不踩对赛说念和时点便是在"躲牛市"。比喻军工，我之前一直认为是"渣男"板块，但本年如实涨得很好，就可以去作念右侧交往。毕竟作念交往不是为了讲解我方不雅点逻辑正确，而是要赢利。

本年比较适意的交往有几笔。比如晓鸣股份，我吃到了高涨的两段。那时赶上关税导致股市大跌，反而利好农业，炒股群里也有推选说这家功绩好，我看走势也可以，径直买入，吃到大肉。还有是春节的时候，我筛选出逐日互动，在那三个 20 厘米涨停之前买进去，相配爽。

也有作念得不好的，我莫得发汉典。事实上我本年账户举座还没跑赢指数，主如果前几个月在 20 厘米连板股上处治不太好，导致收益弧线跳了波水。

图片起原：受访者提供

完善了交往次序后，从 7 月启动我就作念得比较顺，8 月于今股票账户一语气红了十几天。这红得有点不太正常，让我有点窄小，认为不太实在，可能这便是牛市。

3

六子哥："今天我问 AI，‘严重踏空大 A，怎么办？’"

我不是老韭菜，但"挨打"履历丰富，当年几年踩的最大的坑，是在 2016 年 10 月在某一线城市郊区买了套老破大，如今房价跌去超 30%，白给银行打工这样多年。

看成从农村到大城市的一代，无根基无底牌，试错资本太高；加上做事关联，目力了太多因多样原因返贫的案例，多种身分就像叠 buff 相通，让我逐渐形成了"风险厌恶者"。

股市也就成了我藏匿的对象。在我看来，股价许多时候王人是立时游走，基本面好的在跌，不好的炒上天。当今炒的什么军工、机器东说念主我不懂，也没元气心灵去搞懂。旧年国庆节前后王人说牛来了，如实让东说念主亢奋，但那就几天的劲，节后指数一跳水，我就想"看吧，幸而没入市"。

可巧的是，我身边有一又友相识炒 ST 股的庄家，随着炒很快翻倍，在蒙古毡房请群众吃烤全羊。那天庄家也在，一个矮小细心的南边东说念主（无地域敌对），在市中枢区有套 300 平的大平层。当晚群众王人挺 high，祝酒词王人和钞票意象。

空想和默然偶然很难说哪一头占优势，身边有一又友卖了套房跟投，阿谁庄家也将大平层典质出去全投在那只 ST 股中，尤其是炒作是鼓动鸠合庄家全部，鼓动有不被退市的能源和压力。最终，天然知说念这是游走于监管边际，荣幸情态之下，我照旧小投了笔钱进去。

启动也小赚少许，对方说预测一个月拉升到什么价钱，群众王人在耐烦等，但传来的音信逐渐不合，偶然是资金没到位庄家拉升失败，偶然是鼓动谈论出了问题，很可能要被强制退市。我还算淡定，干预多的一又友急得径直飞到南边企业总部。

这样几个月后，这只 ST 股照旧被强制退市了，我投的那点钱全打了水漂，卖房的一又友形成了男版"祥林嫂"，逢东说念主就说我不该买了这股，阿谁庄家手机被打爆，躲到当今谁也找不到。

从那之后我就清仓了，躲过 4 月份股市大跌，也错过后头的高涨。当今股市看起来红红火火，我办公楼隔邻有许多互联网大厂，中午吃饭王人能听到聊股市，说不心动是假的，但越涨越难进去，接盘侠当怕了。AI 对我踏空的建议是，牛市从来不缺席，只会迟到。

不外，股市的热度好像是不屈均的，前几天打车际遇个司机，本职建筑行业，聊起股票说依然很久不看，因为 2015 年买了 20 万房地产股，旧年还剩 5 万，越看越气，干脆无论了。

本年业务开展难度很大，看到有共事上班也在摸鱼炒股，可能男东说念主一到中年忽然热衷炒股，亦然种无奈，某种进程上意味着行状没太大远景了。

我想再对峙一下。

4

小安："忻悦的是，在不影响责任和生计的情况下跑赢了指数"

和网上那些晒翻倍收益比拟，我本年才刚过跑赢了上证指数，但认为值得一提的是，这是在全王人不影响正常责任和生计的情况下得到的。

自我复盘了下，可能是对峙了以下三点：

1、股市里只放了梗概 20% 的资金，这样有些波动也不会受太大冲击，得失心就没那么重。

我是在 2021 年入市，启动投了 5 万，年底翻倍；尝了甜头后，第二年我连同家东说念主干预更多，间隔过了"生手保护期"，把前一年赚的赔完还亏了更多。

图片起原：受访者提供

但这也一举刺破了想用股市暴富的幻想，我启动正视股市，也逐渐认清我方的需求。别东说念主的高收益并不会关怀，当今我方账户里的收益便是改善生计的添头，赚的能给娃多报个兴味班，全家出去旅游一回就很适意。

2、资金平衡分裂，持股待涨。

好的理财居品我王人状态成就少许，买过好意思债、黄金，股票、ETF 也王人有。这样的公正是，鸡蛋不放在一个篮子里。本年纪首股市跌得很惨，但我的黄金涨得好；等黄金涨不动了，金融股又顶上去；再然后又轮动到持仓里的行业股 ……

就这样，我异常于给我方建了个对冲系统。牢记 4 月 7 日关税导致指数大跌 7 个点，我持仓里也有接近跌停的股，但账户举座耗损并不惨；判断这是突发事件，指数再跌也不会低于 924 之前的低点，且会逐渐开拓，于是就硬扛当年没操作，其后王人涨挺好。概况是账户举座月月红，这让我更能拿得住票，牛市环境下反而能吃到更多涨幅。

我还一直拿着金融股、科创芯片 ETF 和创业板 ETF，因为如果是大牛市，势必离不开金融和科技。

3、可爱明牌逻辑，比拟高风险高收益，稳稳的小确幸更顺应我方。

我选标的很垂青明牌逻辑，比如持仓很久一只股便是因为产业趋势是明确的，那中间的调度就不会过于剧烈。天然有许多东说念主认为这样收益有限，但大涨大跌真不顺应我，如果股价每天大起大落会让东说念主忍不住想交往，可这就像掷骰子，一次判断诞妄总共这个词节律就难调度。

本年我的操作频率更低了，最近几个月险些莫得交易。

不外这轮牛市如实不太相通，牢记 2015 年那波大牛市我还在上商量生，宿舍里 4 个东说念主就有 3 个东说念主王人在炒股，以致把膏火王人投进去；本年至少面前为止，身边还没什么东说念主会来相通股票。

可能是结构性行情的原因，前几天指数涨很好，全阛阓 3000 多只股票是跌的；也可能牛市还在初期，钞票效应还没扩散开，没到放肆的时候；也可能是前几轮疯牛行情，导致散户需要个信心重建的进程。

不外对闲居东说念主来说，严慎点没纰谬，毕竟低 CPI 期间，赢得起亏不起。

妙投说

妙投所纪录的几位投资者，险些是当下散户的缩影。他们的故事既阐述，当下牛市并非全民狂欢，有东说念主已抢先起舞，更多东说念主仍在犹疑与试错；也揭示了散户复杂心态和彷徨立场的根源是，当年的高点与深坑早已在他们心中留住印章。

也即，"一赚二平七亏"的印象不改造，股市就难以不才个阶段信得过成为住户钞票的蓄池塘。想要扭转这一场面，提升投资者的金融教学和风险相识，建立更公正公正的机制，和谐基本面的持续向好等王人很枢纽。

这波牛市才刚启动，钞票契机来了，前所未有的挑战也来了。毕竟皇冠现金体育官网app官网，信得过的牛市，不啻是指数的高点，更是信心的追念。